Депозитные и сберегательные сертификаты

Сертификаты имеют существенные преимущества перед срочными вкладами, оформленными простыми депозитными договорами: благодаря большему количеству возможных финансовых посредников в распространении и обращении сертификатов расширяется круг потенциальных инвесторов; благодаря вторичному рынку сертификат может быть досрочно продан владельцем другому лицу с получением некоторого дохода за время хранения и без изменения при этом объема ресурсов банка, в то время, как досрочное изъятие владельцем срочного вклада, означает для него потерю дохода, а для банка утрату части ресурсов.

Недостатками сертификатов являются: повышенные затраты банка, связанные с эмиссией сертификатов, а также то, что доходы по ним являются объектом налогообложения в отличии от счетов до востребования и срочных вкладов. Последняя особенность учитывается банками, поэтому проценты на сертификаты, как правило, выше, чем проценты по срочным вкладам с аналогичными сроками и суммой.

С 1992 года ЦБР ввел ограничение в виде запрета использования депозитных сертификатов в качестве средств платежа. Вместе с тем постоянные задержки в расчетах, особенно между предприятиями разных городов и нехватка платежных средств обуславливается необходимостью поиска новых финансовых инструментов. Одним из них является вексель.

Выполняя ту же функцию, вексель может быть выписан на любую сумму и под любую процентную ставку; существует практика их выпуска с валютным номиналом, что запрещено ля сертификатов. Кроме того, векселя могут служить расчетным или платежным средством за выполненные работы, услуги и условия их выпуска не надо регистрировать. Векселя выдаются клиенту в виде вексельной книжки. Книжка продается на любой срок и любого номинала, с дисконтом. Купивший ее клиент может рассчитываться векселями за товары и услуги, причем новый обладатель векселя также имеет право передавать его третьему лицу (путем проставления соответствующего индоссамента). Кроме того, предусмотрена возможность досрочного учета векселей в выпускаемом банке. Анализ условий эмиссии в обращении этого финансового инструмента позволяет сделать вывод, что банковский вексель обладает четко выраженной депозитной природой и в этом аспекте напоминает депозитные сертификаты. Будучи заранее акцептованными, векселя выписываются не на банк, а на своего контрагента. Однако, классическая основа вексельного обращения имеет кредитный характер в отличии от депозитной природы чеков и сертификатов.